养老基金这类品种，诞生时的间其实不算太长，在上世纪七八十年代后，全球的主流国家才开始逐渐普及养老金制度。

在此之前，人们探索过多种养老方式。比如最早的养儿防老，讲究孝道，通过多生子女作为晚年养老保障。

后来出现企业养老，上世纪50年代到70年代，美国上班族主要依靠企业养老，也就是退休后由企业为员工发放养老金。

但这种方式给当时的企业带来很大的负担，例如当时一些企业有一万名在职员工，退休人员却达到五六千人，导致企业每年的养老金支出负担太重。

所以在上世纪七八十年代之后，全球的主流的国家就开始探索养老体系的构建，最终形成了公认的养老三大支柱。

· 第一支柱，是大家退休之后发到手的这些养老金，基本覆盖每一位公民。

· 第二支柱，是企业年金，类似由企业参与的养老负担，但是企业年金并非完全由企业出资，而是由个人和企业共同缴费后，一起投入股票、债券等资产类别，实现长期增值。

· 第三支柱，是个人攒下的养老资金。

其中，第一支柱和第二支柱最后会积累起庞大的资金，这些资金最终形成了各国的养老基金。

养老基金属于典型的超长期投资，没有最终的终止时间。

只要国家有人需要养老，养老基金就需持续运作。

因此，养老基金是一种时间周期长达几十年甚至上百年、每年需向养老人群支付定期现金流的基金品种。