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中金 | 工控自动化：先进制造引领结构性复苏，国产替代与出海并进

工控行业总量弱复苏，但结构性机会突出。2026年以来制造业利润回升但整体扩产偏谨慎，在此背景下1H26自动化市场规模同比+1.5%，复苏主要由先进制造行业资本开支和设备更新驱动，带动伺服、CNC等高端设备强相关产品销售额加速增长。