记者|张益铭
编辑|程鹏 黄博文 杜恒峰 校对|张锦河
10月20日盘后，云南锗业（SZ002428，股价78.92元，市值515.44亿元）披露2026年三季度报告。受益于AI（人工智能）数据中心、光通信等下游需求旺盛，公司前三季度归母净利润同比大增869.79%，业绩延续高增长态势。股价方面，云南锗业今年以来表现强势，前复权口径下年初至今累计涨幅达148.59%。
公司股价在6月25日盘中触及年内高点132.87元（前复权）后有所回落，8月4日至7日曾连续四个交易日涨停，此后股价震荡下行，截至10月20日收盘报78.92元，较年内高点回撤约40.6%。
值得一提的是，云南锗业2026年三季报显示，与2026年半年报相比，第三大股东章建平持仓增加1961.57万股至2627.55万股，占总股本比例4.02%。
前三季度净利增近9倍
磷化铟量价齐升
根据云南锗业2026年三季度报告，公司前三季度实现营业收入13.64亿元，同比增长70.71%；归属于上市公司股东的净利润1.76亿元，同比增长869.79%；扣除非经常性损益后的净利润1.63亿元，同比增长7209.21%。其中，第三季度单季实现营业收入6.32亿元，同比增长134.61%；归母净利润1.02亿元，上年同期为净亏损400.15万元，实现扭亏为盈。
公司表示，营业收入增长主要系下游AI数据中心、光通信等市场需求大幅增加，使得磷化铟等化合物半导体材料销量同比增加；本期按合同约定交付前期签订的待履约合同使得材料级锗产品销量同比增加；同时公司加大红外镜头市场开拓力度，获得的镜头类产品订单较上年同期增加，使得红外级锗产品（镜头、光学系统）销量同比增加。此外，受市场供需关系及价格波动影响，磷化铟产品销售均价上升，推动化合物半导体材料均价同比上升。
利润大幅增长主要系化合物半导体材料、材料级锗产品销售收入较上年同期增长，同时上述产品毛利率较上年同期增长，带动公司综合毛利率上升。财务数据方面，前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.84亿元，同比增长206.33%；期末总资产45.49亿元，较上年末增长33.43%；归属于上市公司股东的所有者权益16.30亿元，较上年末增长11.73%。合同负债期末达1.98亿元，较期初大幅增长，主要系收到的磷化铟等产品预收款增加所致。
锗行业龙头化合物半导体成新增长极
云南锗业是国内锗产业链最为完整的上市公司，主要业务为锗矿开采、锗系列产品与化合物半导体材料的精深加工及研究开发。公司产品涵盖材料级锗产品（锗锭、二氧化锗）、红外级锗产品（锗单晶、镜片、镜头、红外热像仪）、光伏级锗产品（太阳能电池用锗晶片）、光纤级锗产品（光纤用四氯化锗）以及化合物半导体材料（砷化镓晶片、磷化铟晶片），广泛应用于红外光电、空间太阳能电池、光纤通讯、光通信激光器和探测器等领域。
公司拥有丰富、优质的锗矿资源，锗产品产销量全国第一，是目前国内最大的锗系列产品生产商和供应商，为国家工信部认定的制造业单项冠军示范企业。2026年上半年，公司实现营业收入7.32亿元，同比增长38.21%；归母净利润7427万元，同比增长235.31%；扣非净利润6690万元，同比增长770.09%。
据半年报，从业务结构看，化合物半导体材料已成为公司重要的业绩增长点。上半年化合物半导体材料实现收入1.42亿元，同比增长154.57%，占营业收入比重由上年同期的10.54%提升至19.42%，毛利率达47.14%，同比提升33.10个百分点。
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