文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
螺丝钉也做了美股、全球股票指数、美债指数的估值表。见文章下面图片。每周日会在公众号、以及「今天几星」小程序，每周定期更新。
1. 最近全球股票市场的波动仍然非常大。
美股纳斯达克指数，本周下跌4.4%。
日股本周下跌5.3%。
韩股本周巨幅下跌14%，创下最近几年的最大单周下跌记录。从最高点，韩股下跌了40%了。
A股本周也下跌比较多。
沪深300连续10周下跌，这在历史上也非常少见。
中证全指本周下跌5%，从5-6月的高点，中证全指下跌了22%，也进入到技术性熊市。
之前上涨比较多的科创50，从最高点下跌了40%，跟韩股一个待遇。
港股稍微好一些。
上周上涨，本周波动也不大。不过也主要是港股上半年就提前开始下跌了。
黄金最近几周也整体回调，逼近年内低点。
从年初最高点，黄金也跌了25%。
2. 不过好在，各类资产下跌后，全世界的央行、投资者们也在逐渐行动起来。
本周，A股的场内规模最大的几个ETF，出现了巨额资金流入，也是来自于机构加仓的资金。
7月份大跌到4.3星，ETF大约流入了600-700亿。
10月份跌到4.6星，仅上半月，ETF就流入了1000亿以上。
当然，目前还没有达到2024-2025年，5点几星的万亿买入级别。
各家上市公司也开始陆续回购。
海外也是如此。
一场全球护盘救市行动，在逐渐开启了。
3. 让全球各类资产，估值都出现回落，能有这个影响力的，自然是美元进入了加息周期。
最近，国际原油价格大幅上涨，创下最近几年新高。
油价上涨，有可能导致通货膨胀进一步提高；通货膨胀提高，有可能导致美联储加息概率提升，下一轮降息时间推迟。
利率上升对资产估值不利，从而引发全球市场，最近波动格外大。
不过利率也是周期波动的。
过去十几年，咱们已经经历过三轮多的利率「上升-下降」周期了。
在加息周期回落的估值，也会在下一轮降息周期再提升起来。
加息周期，容易看到估值回落的熊市，往往带来低估买入的机会。
降息周期，容易看到估值提升的牛市，往往带来高估卖出的机会。
利用好周期，别被周期利用。
4. 螺丝钉也做了一个全球股票市场的星级走势图。
在2018年、2020年、2022年，是前几次全球股票市场4-5星的低估阶段。2025年4月初全球股票市场大跌后，回到了4.1-4.2星；
2025年3季度到今年1季度，全球股票市场连续反弹。
截止到2026年10月16日，全球股票指数星级在3.2星上下。目前也不太便宜了。
对全球市场来说，也是4-5星估值相对较低；3点几星正常；1-2星偏高一些。
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作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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文中数据来源：Wind、雪球基金，统计区间截至2026年10月18日。
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