2026.10.21
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作者 | 第一财经 周楠
北交所深化改革的方向和举措进一步明确。
在10月21日的2026金融街论坛年会上，证监会公众公司监管司一级巡视员商庆军表示，下一步，证监会将进一步加大投资端建设力度，统筹促进一二级市场平衡发展，健全投资和融资相协调的资本市场功能。
他提到，一方面将完善北交所发行承销制度，稳妥实施新股市值配售，促进新股合理定价，持续推动询价发行案例落地，适度提升定价弹性；另一方面，加快健全市场产品体系，加大公募基金供给力度，稳步推出北证50ETF，促进投融资两端平衡发展。
在北交所新三板一体化发展方面，商庆军提到，证监会将发布北交所创新性评价标准，持续优化上市公司结构，进一步强化新三板规范培育功能，健全准入和退出机制，优化新三板分层管理，完善差异化信息披露安排，巩固北交所与新三板“层层递进、上下联动、头部反哺、底层助推”的发展格局。
北交所董事长鲁颂宾发言时也提到，该所合格投资者近1170万户，较开市时增加两倍；超3000只公募基金配置北交所股票，投资者结构逐步优化，市场交投日趋活跃。北交所将积极推进市场建设各项工作，具体举措涉及四方面：
一是打造高质量上市公司群体，包括发布创新性评价标准；支持优质企业通过再融资、并购重组做优做强；坚持严监严管，强化“关键少数”行为约束；加强投资者权益保护，着力提升上市公司质量。
二是巩固投融资平衡发展格局。结合该所发展阶段和市场特点，不断健全产品体系，促进投融资两端协调发展。完善发行承销制度，推进引入新股发行市值配售；促进新股发行合理定价，推动更多询价发行案例落地。
“丰富市场指数基金产品，推进北证50ETF落地工作。”鲁颂宾说，北交所将加大基金产品供给，持续丰富市场指数，畅通中长期资金入市渠道。
另外两项举措是：其一，夯实新三板培土育苗功能。优化新三板分层管理，完善差异化信息披露要求。发挥做市制度功能，完善做市商激励约束机制，降低做市成本，推动更多优质挂牌公司采用做市交易；其二，构建深层次对接合作机制。
稍早前，在19日的论坛开幕式上，证监会主席吴清做主题演讲，明确北交所改革方向。
吴清说，证监会将锚定打造服务创新型中小企业主阵地，稳步推出北证50ETF、北交所新股市值配售、创新性评价标准、优化新三板分层管理等一系列举措，促进北交所新三板一体化高质量发展。
“北交所设立五年来，一批专精特新企业集聚成势，上市公司数量，总市值较开市初增长超3倍，成交额增长近10倍，实现了从市场新设到制度基本成型再到生态基本完善的重要跨越。”吴清说。
微信编辑 | 七三
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