东盟产业政策：AI、芯片与清洁能源

• 东南亚国家联盟（ASEAN）主要成员国的工业板块正从传统旧产业转向建设AI基础设施和清洁能源产能，并向更高附加值的制造业供应链上游迈进。

• 各国目标的高度相似性不可避免地将带来竞争，但我们预计，随着时间推移，各国将逐步形成互补型的供应链格局。

• 东盟作为一个整体，将加快协调步伐，打造统一的数字贸易共同体，同时推进区域电网建设，以解决能源安全问题，并满足支撑AI基础设施的需求。

• 这些趋势意味着先进制造业、数字经济、可再生能源与清洁能源领域将迎来巨大的投资和商业机遇。未来十年，这些产业将在驱动增长方面发挥日益重要的作用。与此同时，政策制定也需应对众多传统产业持续下滑所带来的挑战。

东盟峰会在2025年5月于马来西亚吉隆坡举行，东盟各国领导人正式通过了《东盟共同体愿景2045》（ACV2045）。这份20年路线图接替了此前为期10年的《东盟共同体愿景2025》。未来20年，东盟的集体目标包括：将东盟打造为单一市场，并建设成为全球第四大经济体；着力推进数字与物理互联互通；积极拥抱可持续发展。全球形势的深刻变化，尤其是人工智能领域的飞速发展以及美国与伊朗之间的冲突，进一步凸显了东盟成员国加快调整步伐的紧迫性。

东盟各主要成员国均已从两方面调整了本国的产业规划：一是保持与全球科技和制造趋势接轨；二是立足长远，应对气候变化带来的挑战。东盟下一阶段的产业转型已经拉开序幕，这将为区域发展注入新的增长动力。未来数年，传统产业、资源配置以及劳动力培训等领域都将迎来系统性调整。

  新加坡

新加坡工业部门未来五年的前景将由半导体和其他高价值先进制造业的扩张引领，这得益于全球AI基础设施领域的持续投资。半导体产业目前已占新加坡国内生产总值的近7%，我们预计到了2030年，这一比重将进一步上升，因为新增产能将支持晶圆代工、存储芯片和半导体设备的增长。政府在2026年宣布追加8亿新币（约6.299亿美元）半导体研究资金，在此背景下，政策将日益聚焦于推动新加坡向先进封装、光子学和功率电子等更高价值链环节迈进。制药和医疗技术、航空航天和精密工程将继续作为重要的次级增长领域，政府正致力于提升新加坡在先进制造业中的地位。

AI相关服务和数据基础设施将提供另一个增长引擎，但土地和能源限制将制约传统数据中心的扩张。政策将倾向于支持更高价值和更节能的项目。规划中的Kampong AI枢纽位于纬壹科技城，预计于2028年竣工，将聚集AI初创企业、投资者和科技公司，形成专门的工作与生活一体化社区，支持AI研发与商业化。

我们预计新加坡的AI宏观战略将取得成功，使其成为区域性AI研发中心，这得益于强大的研究基础、资本可及性、大量跨国公司的存在以及作为区域科技中心的地位。其比较优势将较少体现在AI基础设施的规模上，更多体现在高价值研究、区域总部以及在先进制造、金融和医疗等领域的应用AI方面。制约因素包括有限的土地和电力供应、高昂的运营成本以及较小的国内市场。

能源安全将是印尼的首要优先事项，但我们预计不会很快取得进展。尽管总统普拉博沃·苏比安托近期将100吉瓦太阳能和电池储能目标的完成期限提前至2029年，并宣布到2026年实现30吉瓦太阳能发电的目标，但这些目标极难实现。截至2025年年底，印尼的太阳能装机容量仅约1.5吉瓦。全球紧缩的货币环境也将持续制约项目融资。

印尼希望进一步发挥其镍资源优势，向电动汽车供应链上游迈进，特别是最近宣布的Molinas计划，这是一项政府支持的电动摩托车倡议，目标是在2028年前实现大规模生产。与此同时，印尼正积极扩张数字基础设施。近期推出全栈式AI计算基础设施平台Zankore等战略项目（旨在提供训练、部署和运行AI服务及工作负载所需的处理能力），该平台由领投方卡塔尔Ooredoo集团与印尼电信巨头Indosat合作，并携手诺基亚（芬兰）和英伟达（美国）共同建设，展示了印尼吸引全球知名企业参与的能力，尽管印尼的营商环境排名不及区域内部分其他经济体，但其超过3亿的庞大人口和东盟最大经济体的地位对寻求建立AI业务的国际巨头仍具强大的吸引力。

我们预计，在2020年代余下时间里，印尼的电动汽车生态系统和数字基础设施的发展前景将优于公共光伏项目。不过，印尼的AI雄心必须应对东盟内部的激烈竞争，同时还需克服基础设施相对薄弱、数字人才短缺和物流成本高等问题。这些因素将对项目的执行构成持续阻碍。

根据《2030年新工业大蓝图》（New Industrial Master Plan 2030），马来西亚未来五年的工业增长将由电子产业、数据中心和高附加值制造业引领。我们预计强劲的外商投资将持续支撑其产业升级的雄心。在国家半导体战略下，产业活动将逐步从低附加值组装转向半导体设计、先进封装、测试和设备制造。AI相关投资将进一步推动扩张。

数据中心基础设施将快速增长，但电力和水的供应限制仍将是掣肘。发展集群将集中在柔佛州和吉隆坡雪兰莪一带。我们预计电力和水务基础设施能够支撑进一步的大规模扩张，但快速增长的需求将使公用事业成为新项目的制约。当局将重点关注新增电力和电网投资、对新建数据中心实施更严格的公用事业要求、加大再生水的使用以及推广节水型冷却技术。

柔佛—新加坡经济特区将强化柔佛作为工业和数字枢纽的角色，结合柔佛较低成本的土地、劳动力和基础设施，以及新加坡的资本、技术、金融服务和连通性优势。制造业、数字服务、物流和能源行业将受益最多。我们预计相关举措将逐步推进，跨境交通和海关程序的改善将为这一进程提供便利。新山—新加坡捷运系统连接线计划于2027年年初投入运营，这将改善劳动力流动性，减少跨境通勤摩擦，促进更深层次的经济一体化。

产业政策将聚焦于扩大其在电子产业领域的现有基础。具体而言，菲律宾的目标是在半导体产业链中向上游攀升，从目前专注于模拟芯片、汽车芯片和混合信号芯片（而非高端逻辑芯片和存储芯片）的组装、测试和封装环节，向更高附加值领域拓展。为此，菲律宾寄希望于加入美国的Pax Silica倡议，我们预计相关投资将在国内存在一定反对声音的情况下继续推进。

尽管将自身定位为地缘政治多元化选项可能使其吸引更多美国投资，但这也意味着菲律宾将与中国主导的投资和贸易脱钩。其他亚洲市场将更成功地在中美之间左右逢源。另一个风险是，菲律宾的营商环境仍缺乏投资吸引力。基础设施质量差仍然是最大的短板。为了使马尼拉以北的Pax Silica旗舰经济区取得成功，必须通过基础设施项目改善该区域的物流连通性，这些恰好是菲律宾最大的连接性项目，包括南北铁路、新马尼拉国际机场和马尼拉大都会地铁。

最后，菲律宾产业战略中还有一个服务业维度，即庞大的业务流程外包行业在AI技术融合下面临快速变革。迄今为止，AI的发展对该行业起到了扩张而非损害的作用。然而，能否进一步获益可能取决于菲律宾数字基础设施能否同步跟上，网速和网络安全准备度是主要的薄弱环节。

泰国将把产业政策重点转向AI和数据基础设施、先进制造业（半导体测试与封装、印刷电路板、工业机器人）、绿色技术和清洁能源产业（电动汽车、太阳能板、生物质能）。泰国将减少对传统引擎的依赖，如内燃机汽车组装和石化产业。其目标是可持续地将实际GDP增长率提升至3%以上（相较2023-2025年间平均2.6%的水平），并将投资占GDP的比重从约23%提高至30%。政策也将从大型基础设施项目转向。这些项目已经过审查，部分已缩减规模，如陆桥项目。东部经济走廊等举措将继续欢迎新的投资。

为解决资源约束并坚持可持续发展原则，政府将调整数据中心能源来源的相关法规和投资要求，确保不会对本地居民的能源资源造成压力。此外，投资促进委员会正在更新其投资促进框架，将外商投资激励措施与本地技术转让和国内供应链采购挂钩，以惠及本地工人和中小企业。产业政策推进的主要挑战在于投资者对政治连续性和政策一致性的担忧，因为泰国在这方面的表现时好时坏。泰国在扩大清洁和可再生能源规模方面还有很长的路要走，其绿色和替代能源在总能源结构中的占比与多个东盟邻国相比仍较低。

越南的产业战略比区域内许多其他经济体更具国家主导的特征，以第57号决议为核心，这是一项2024年颁发的政府指令，涵盖科学、技术、创新和数字化转型，旨在实现政府2026-2030年两位数增长的宏伟目标。电子产业将继续作为主要增长引擎，尽管产业活动将逐步从低附加值组装和封装转向芯片设计和制造，根据国家半导体战略，目标是到2030年拥有约5万名工程师。国有运营商Viettel于2026年2月开始建设越南首座晶圆制造厂，预计在2027年年底前进行试运行。AI和数据中心产能也在同步扩张，包括由FPT和英伟达支持的2亿美元“AI工厂”项目。

能源供应是实现上述目标的关键制约因素。政策重点已转向确保国家电力供应，但实施风险仍然存在。修订后的第八版电力发展规划（2025年4月）将到2030年的可再生能源规模上调，太阳能升至46-73吉瓦，海上风电增至6-17吉瓦，同时重启核电并扩大液化天然气的可用性，以确保制造商和数据中心的供应。新的直接购电协议机制允许大型用户直接购买清洁电力。清洁能源转型在电动汽车领域也具有产业意义，VinFast为越南带来一家本土龙头企业，并获得注册费减免至2030年。我们预计数字和电力基础设施将提供最大的投资机会，但电网瓶颈和项目融资是交付方面的主要风险，如果可再生能源部署进度滞后，可能限制数据中心的建设规模。

东盟层面的倡议：

推动数字贸易一体化，加强能源安全

《东盟数字经济框架协议》于2026年5月底正式达成，成为全球首项具有法律约束力的区域性数字经济协定。这一里程碑式的协议旨在协调所有东盟成员国的数字治理规则，打造一体化的数字贸易共同体。

在协议生效后，东盟各国政府预计东盟数字经济规模到2030年将会翻倍，达到2万亿美元。区域内互操作性支付的增强将促进旅游业和零售业的发展。数字互联互通的提升也将加强区域的网络安全，使其成为AI相关投资和活动的可信赖目的地。东盟各经济体之间在数字就绪程度上的差异仍将带来运营障碍；因此，我们预计统一的数字标准将更多惠及东盟六大主要经济体的数字经济，而较小的成员国的受益程度相对有限。

东盟电网正从一系列双边电力贸易安排向一体化、多边的电力交易市场转型。其目标是加强区域能源安全，促进可再生能源整合，优化电力基础设施投资。在东南亚大陆经济体之间，多边电力贸易的进展更为显著。老挝—泰国—马来西亚—新加坡电力一体化项目在第二阶段已扩容至满负荷200兆瓦。印度尼西亚、菲律宾和东帝汶则相对滞后，受制于其作为岛国的地理条件和远离大陆的位置。与其他国家的目标联网电力连接可能要到2030年之后才能实现。

(本文观点与数据选自经济学人智库研究。预测截止日期：2026年9月1日)

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