恐慌爆表！“英伟达亲儿子”腰斩

美股三大指数当地时间周五(10月16日)收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌175.28点，收于52002.41点，跌幅为0.34%，本周累涨0.67%；标准普尔500种股票指数下跌84.62点，收于7659.44点，跌幅为1.09%，本周累跌1.95%；纳斯达克综合指数下跌573.0点，收于26140.03点，跌幅为2.15%，本周累跌4.48%。

费城半导体指数跌3.83%，为连续第8个交易日下跌，追平2006年以来最长连跌纪录。

大型科技股普跌，Meta跌超3%，谷歌、特斯拉跌超2%，微软、亚马逊、英伟达跌超1%；苹果逆势上涨0.43%。

AI软硬件股也齐跌。ARM跌近7%，闪迪、西部数据、SK海力士跌超6%，英特尔、美光科技、AMD跌超5%，博通跌超4%，高通跌超3%。

CoreWeave跌近12%，Nebius跌超12%，Applied Digital跌超11%，IREN跌超11%，甲骨文跌超4%，Vertiv跌近4%。

综合油气、食品饮料板块逆势上涨，道达尔涨超3%，壳牌涨3%，埃克森美孚、雪佛龙、可口可乐、百事可乐涨超2%，亿滋、好时涨超1%。

值得注意的是，周五盘中芝加哥期权交易所波动率指数（VIX恐慌指数）一度飙升至22点以上，为四个月来首次。截至收盘时，VIX恐慌指数上涨21.45%，报19.99点。

VIX恐慌指数上涨，通常意味着市场预期未来波动更大、避险情绪升温，美股短期下行风险偏高。

然而，一大批交易表明，VIX恐慌指数可能还会继续走高。在一连串不同寻常的交易中，投资者买入了多笔11月到期的VIX看涨期权，只要该指数在11月期间保持高位，这些期权就能获利。比如有交易员花170万美元买入9200份11月18日到期、行权价20的看涨期权，又花110万美元买入12500份11月18日到期、行权价23的看涨期权，押注VIX到11月第三周将收于23点以上。

SpotGamma创始人布伦特·科丘巴表示：“今天VIX上涨的速度，加上VIX期权成交量高企，表明交易员正在积极兑现10月VIX头寸的利润，并转仓以对冲更大规模的市场下跌。我们注意到多笔金额超过100万美元的11月VIX看涨期权成交。”

消息面上，综合市场观点看，AI基础设施投入能否产生足够回报，已成为市场新的核心争议。

作为英伟达支持的AI云服务商，有“英伟达亲儿子”之称的CoreWeave股价周五单日大跌12%，较年内高点累计腰斩逾50%，总市值蒸发超420亿美元，按最新汇率换算相当于2800多亿元人民币。

CoreWeave高度依赖高收益债市场为AI基础设施扩张融资，但公司部分债券收益率周四一度突破15%，信用风险攀升至通常预示财务困境的水平。

这从其CoreWeave的CDS（信用违约互换）走势就可以看出，具体来看，伴随CoreWeave股价下跌，其CDS一度飙升至1086.79 个基点，也就是10.8679%。意味着如果你要为一笔 100 万美元面值的 CoreWeave 债券买违约保险，你每年需要支付大概 10.86 万美元的保费。

公开信息显示，CoreWeave目前至少借款350亿美元用于建设数据中心，尽管获得了其最大供应商之一、英伟达首席执行官黄仁勋的公开背书。

对冲基金公司Sibilla Capital创始人兼首席投资官Lorenzo Di Mattia表示，"随着信贷和资本成本上升至难以承受的水平，各公司迟早将不得不缩减计划、削减资本支出。"Lorenzo Di Mattia称，他目前持有少量美国股市空头头寸。

而接下来市值1.9万亿美元的Meta才是市场接下来关注的核心焦点。 近期随着Meta的Muse AI助手的推出，股价持续攀升。

作为五大超大规模科技公司之一，Meta在AI数据中心和基础设施上的巨额投入，是推动整体企业盈利跃升的核心驱动力之一。

根据LSEG IBES数据，标普500成分股公司第三季度盈利预计同比增长逾30%，AI相关资本支出是这一利润跳升的重要支撑。

BNY Wealth高级股票分析师Kevin Shea表示，"本财报季最重要的看点之一，就是超大规模科技公司的盈利能力能否以快于其资本支出增速的节奏增长。"

高盛预测，五大超大规模公司明年合计资本支出将达约1.2万亿美元。在这一背景下，Meta能否展示出AI变现路径的清晰轮廓，将直接影响市场对整个AI投资周期可持续性的判断。

UBS全球财富管理分析师表示，在AI交易信心已出现裂痕的当下，Meta能否率先交出一份令市场信服的答卷，将在很大程度上决定这场万亿级AI豪赌的市场叙事能否延续。

人工智能基础设施热潮遭遇投资者信心考验之际，英伟达首席执行官黄仁勋公开为AI前景背书，呼吁市场聚焦长期基本面。

黄仁勋周四表示，眼下市场动荡"终将过去"，原因在于AI技术具有变革性，将对每一个行业和每一个国家产生积极影响。他强调，这一进程仍处于起点，不会因短期波动而改变。

也有市场策略师提示投资者不应过度看空。SpotGamma的Brett Pachuba表示，若Meta或谷歌等大型科技公司发布正面消息，可能重新点燃市场对AI股的需求，届时仓位不足的投资者将面临踏空风险。

高盛全球银行与市场部美国TMT行业专家Peter Callahan指出，纳斯达克100指数远期市盈率已回落至约21倍，重新触及2023年AI行情启动以来的估值低点。这一水平或已构成四重底的技术形态，为即将到来的财报季提供了相对有利的估值基础。

在仓位持续出清、情绪趋于极端的背景下，盈利端的实际表现将成为决定市场方向的关键。若企业盈利能够兑现预期，估值修复的空间或将打开；反之，若基本面进一步恶化，当前技术支撑位的失守将难以避免。

木头姐Cathie Wood旗下ARK Investment Management趁此机会增持了CoreWeave和Cerebras Systems的股票。Wood将当前市场对CoreWeave借贷成本的焦虑，比作早年Coinbase债券承压时期——彼时加密货币交易所随后受益于行业的整体成长。

Truist Advisory Services首席投资官Keith Lerner同样维持对科技板块的超配立场，认为大部分利空信息已反映在股价中，部分估值已接近历史区间低端。