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美股波动变小的原因：默认投资账户
这一期螺丝钉带你读书，咱们介绍的，是一本关于行为金融学的书，《助推》。
其实前几年也介绍过这本书，只是这几年，这本书里的理念，带来的影响还在越来越广泛。
今天的美国，大约有一半的家庭，持有股票指数基金等资产。
有朋友问，这是不是因为美股波动小，所以这些家庭自己配置也能坚持下来。
其实结论是相反的：最开始美股的波动非常大。
在70年代到2008年之间，美股也是经常暴涨暴跌的。
例如70年代美股长达10年的熊市、1987年大股灾。
90年代美股开启了一轮长牛，但2000年互联网泡沫破裂，纳斯达克跌了80%；2008年次贷危机、2010年欧债危机，波动也很大。
很多美国家庭，通过长期配置股票指数基金，实现了对美股的「长钱长投」。
每次下跌，都会很神奇的，有庞大的资金流入指数基金，减少了市场的波动。
美股波动变小，是结果，而非这些家庭开始配置时的原因。
更神奇的是，他们当中很多人，其实并不知道自己买的是什么，就持有了几十年指数基金到退休。
这看起来匪夷所思。
背后，是来自一本书《助推》。
这本书的作者塞勒，也是诺贝尔经济学奖得主。
他最大的研究成果，就是「默认」的力量。
让人坚持做一件事很难。但反过来，如果能让他默认开始，那后面也会因为惯性，不会主动取消。
这个研究的应用很广泛。
比如说，很多APP会有自动续费的功能。
开通自动续费很简单，但如果想要终止，操作流程就会很麻烦。
从法律角度，这些APP，确实提供了终止自动续费的步骤，没有啥问题。
但只要操作步骤设置得麻烦一些，每多一个步骤，出于惰性，完成操作的人就少了很多。
自动续费业务，是很多APP利润最丰厚的业务之一。
这也是「默认」的力量，但用得不太道德。
但是，反过来「默认」的力量，也会让人，能坚持做一件好事。
美国是以乐于超前消费著称的。
不像亚洲国家，都有很强的储蓄习惯。
美国家庭很多是没有储蓄习惯的。
更不用说让他们为退休，去做一个几十年的投资计划。
最开始推退休金、养老金账户的时候，通常需要员工自己填写表格，自己坚持投资，比较麻烦。
《助推》的作者塞勒，就想了一个非常有创意的做法：
默认所有的员工都开始储蓄，如果谁不想参与，想要退出养老计划，再主动填写表格申请。
填写表格这个操作，就是一个阻力，很多人因为怕麻烦，就不会去取消计划了。
结果，改变做法之前，只有65%的员工参与养老储蓄。
采用「默认参与」之后，98%的员工都参与了储蓄计划。
这个研究结果大获成功。
以至于，在2006年，美国通过了《养老金保护法案》。
在退休金、养老金中，增加「默认自动定投」。
符合条件的人自动加入，想要取消再主动申请。
几千万上班族，其实不知道自己投的是啥。
只知道上班的时候开了养老金账户。
账户里有默认投资选择，每个月工资，会自动有一部分，投入到指数基金中。
中间美股出现过若干次20%-40%级别的波动，但很多人不知道自己买了指数基金。
坚持持有下来，反而获得了不错的回报。
尝到甜头后，美国推出了越来越多的、带有「默认投资」的账户。
企业投一部分，个人投一部分。主要是为上班族积累退休金用。
▼IRA账户
类似个人养老金账户。
主要是个人为自己积累养老金（自由职业者也可以为自己准备）。
这些职业有稳定的工资，非常适合长期定投计划。
每个新生儿，自动获得约1000美元的标普500指数基金。
后续家长也可以往这个账户里，补充资金。
前面几个账户，其实可以选指数基金，也可以选其他的基金。
到了新生儿账户，就只有指数基金了，甚至第一笔资金都是赠送的，把默认投资做到了极致。
下一代的美国家庭，几乎100%拥有指数基金了。
从上班族、养老投资者，到各种不同职业，甚至到新生儿。
把越来越多的人绑定到「默认长期投资」中。
遇到市场大跌的时候，会有源源不断的资金，流入美股，减少下跌。
而不是散户自己操作，追涨杀跌。
所以最近10年的美股波动，比2000-2010年之间的美股波动，小了非常多。
国内这些年也在做类似的事情。
低估的时候大比例加仓股票资产，估值高的时候会减持股票资产（但也不会全部卖光，手里还是长期持有非常庞大的股份）。
这个账户里每年投入的资金不超过12000元。投入的资金到退休的时候才能取出。
咱们也做了个人养老金账户里的指数基金定投，效果也不错。
之前也有一本《个人养老金投资指南》专门介绍了这个账户。
不过遗憾的是，目前养老金账户里，自动定投的功能还不太丰富。做不到完全无脑自动定投。
开通后也可以实现自动定投，并且越低估，买入的股票资产也越多。
像这样的制度越来越多，也会帮助国内很多家庭，完成股票资产的配置，并长期坚持下来～
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