净利润大涨 117%，昂立教育交出了一份亮眼的三季度成绩单。
10 月 19 日，昂立教育发布 2026 年三季报。前三季度，公司实现营收 11.92 亿元，同比增长 10.20%；归母净利润 9976.21 万元，同比增长 117.20%。
业绩增长的同时，昂立也在加快布局银发经济，从兴趣教育拓展至康养旅居、健康服务等领域。
不止昂立，尚德机构、东软睿新、新东方等教育企业也在加速布局银发市场。从老年课堂到养老服务，这片被寄予厚望的蓝海，究竟为教育公司带来了多少实际收入和利润？
昂立教育的这轮业绩增长，主要还是靠传统教培业务。
2026 年前三季度，昂立教育实现营收 11.92 亿元，同比增长 10.20%；归母净利润 9976.21 万元，同比增长 117.20%。其中，第三季度单季净利润达到 6865 万元，贡献了前三季度近七成的利润。
作为上海老牌教培企业，昂立教育目前仍以青少年素质教育为核心业务，覆盖科创、艺术、体育等多个领域。今年上半年，公司幼少段及中学段在读人次合计约 7 万。第三季度正值暑期课程集中开展及秋季招生的重要时期，公司单季营收达到 5.06 亿元，同比增长 12.74%。
相比收入端，费用控制对利润增长的贡献更为明显。前三季度，昂立管理费用同比下降 5.34%，财务费用下降 15.81%，投资收益也由上年同期亏损 366 万元转为盈利 1041 万元。随着业务规模扩大，管理成本得到压缩，公司扣非净利润同比增长 149.93%，增幅甚至超过归母净利润。按照公司的解释，业绩改善主要得益于业务规模扩大和经营管理效率提升。
传统业务提供了稳定的收入来源，但昂立已经把目光投向了另一批学员——中老年群体。
2025 年，昂立开始重点布局银发经济，通过「快乐公社」提供兴趣教育和社交服务。与青少年教育相比，老年教育的课程需求更加多元，除了书画、声乐等兴趣学习，健康管理、文化旅游也是中老年群体的重要消费方向。昂立的业务布局也逐渐从课程延伸到了这些领域。
今年 1 月，昂立完成对上海乐游的收购，借助其旅行社资源拓展中老年定制旅游、康养旅居等业务。7 月，公司进一步推出健康生活服务品牌「昂阳 OnYoung」，提供食养、身养、心养等服务。截至今年上半年，昂立已拥有 6 家「快乐公社」门店，线上课程、线下活动和旅游产品逐渐构成一套面向中老年群体的服务体系。
这一系列动作也让昂立的银发业务不再局限于老年兴趣教育。课程可以帮助企业建立与用户的联系，线下门店承接社交和健康服务，旅游产品则提供了新的消费场景。相比单纯依靠课程收费，昂立正在尝试从同一批用户身上获得更多元的收入。
不过，新业务的经营表现与传统教培业务仍有差距。2026 年上半年，新收购的上海乐游并表净利润为亏损 27.76 万元，银发业务尚处于拓展阶段。昂立目前的利润增长主要由原有教育业务支撑，银发经济要成为新的业绩来源，还需要时间积累用户和收入。
而在昂立之外，一些教育企业的银发生意已经走得更远。
随着老年教育需求增加，教育企业的银发业务也开始出现不同的经营模式。尚德机构把兴趣课程做成了主要收入来源，东软睿新将老年教育与养老服务结合，新东方则通过退休俱乐部拓展课程、社交和旅游消费。
但从最新业绩来看，几家公司的商业化进度并不一致。
(1) 尚德机构：兴趣教育贡献七成收入，招生却下滑四成
在布局银发教育的企业中，尚德机构已经积累了相对成熟的课程业务。
2026 年第二季度，尚德机构兴趣教育收入占总营收的 71.1%，国画、书法、声乐、乐器等课程是主要产品，银发人群则是兴趣学习的重要消费群体。与过去依靠学历提升、职业资格考试等明确目标吸引学员不同，尚德正通过兴趣课程培养长期付费用户。
这种模式已经体现出一定的复购能力。尚德披露，部分兴趣课程的复购率长期保持在 60%至 70%。围绕书画、声乐等品类，公司设置从基础到进阶的课程，并通过社群、书画展、文艺演出等活动增加学员参与频率。去年第四季度，尚德曾与传统书画机构合作举办线下作品展，并组织数百名中老年学员参与老年春晚录制，将线上学习延伸到线下活动。
不过，兴趣教育成为收入主力，并没有改变尚德整体收入下滑的局面。
今年第二季度，尚德实现营收 4.06 亿元，同比下降 24.6%；净利润 8350 万元，同比下降约 34%。同期，新学员报名订单数从去年同期的 15.92 万单降至 9.53 万单，降幅约 40%；总收费额也同比下降 28.5%。尽管公司已经连续 21 个季度盈利，但新增招生和收入规模都在收缩。
为应对经营压力，尚德也在压缩支出。第二季度销售及营销费用同比下降 24.5%，主要与销售人员薪酬及兴趣课程品牌推广投入减少有关。与此同时，单个新学员报名订单对应的平均收费额同比增长 19.4%，说明公司在招生规模下降的情况下，仍试图提高单笔订单的收入贡献。
从尚德的经营情况看，兴趣教育已经具备规模化收费和持续复购的基础，但现有学员的重复消费尚不足以抵消整体新增报名和收费额的下降。如何在控制获客投入的同时稳定招生，仍是这门生意要解决的问题。
(2) 东软睿新：养老业务增长 57.4%，半年收入仅 620 万元
与尚德主要依靠兴趣课程收费不同，东软睿新把老年教育放进了更大的养老服务体系。
2026 年上半年，东软睿新实现总营收约 9.61 亿元，同比增长 1.7%。其中，养老科技与服务收入约 620 万元，同比增长 57.4%，是集团增速较快的业务之一，但占总营收的比例仍不足 1%。目前，学历高等教育服务依然是公司最主要的收入来源，上半年贡献约 7.96 亿元。
东软睿新的银发业务主要依托其高校、医疗和养老服务资源展开。老年教育方面，旗下东软凤凰学院已建立 3 所大学分校和 8 家康旅分院，开设艺术创作、健康康复及康旅相关课程。今年上半年，广东凤凰学院启动招生，三所大学凤凰学院线下付费课程的参与规模近 2000 人次，其中单一学员报读 3 门及以上课程的占比达到 21%。但这近 2000 人次并非去重后的学员人数，且参与者中有 26%年龄在 50 岁以下。相比课程覆盖范围，付费参与规模更能说明东软凤凰学院目前所处的发展阶段。
在老年教育之外，东软睿新还通过智慧康养平台连接居家照护、健康管理等服务，并运营养老照护机构。根据公司 2026 年中期经营资料，其智慧康养平台模式已拓展至 23 个城市，睿康之家颐养院上半年保持满员入住，80 岁以上住养老人占比达到 94%。公司还依托旗下高校的老年保健与管理专业，开展养老服务人才培养。
这使东软睿新的收入结构与一般老年教育机构有所不同。除了向中老年学员提供课程，公司还直接进入养老照护、康养服务及相关人才培养环节。课程只是其整个养老业务中的一部分。
不过，业务范围扩大也带来了不同的经营要求。老年课程可以依靠师资和教学内容开展，养老照护则需要持续投入场地、护理人员及医疗资源。目前，东软睿新的养老科技与服务虽然保持较快增长，但 620 万元的半年收入仍然有限，距离成为集团重要收入来源还有较大差距。
(3) 新东方：从 19.9 元体验课，到 799 元退休俱乐部会员卡
今年以来，新东方的老年教育业务开始出现更具体的产品和收费模式。
2026 年 1 月，新东方在北京推出面向 50 至 75 岁人群的退休俱乐部，提供手机摄影、舞蹈、八段锦等课程和社交活动，部分体验课程定价 19.9 元。低价课程降低了初次参与门槛，也为后续的常规课程及其他活动提供了用户入口。
此后，新东方开始在更多城市推进相关业务。5 月，新东方湾区退休俱乐部与广报老年大学合作，在广州开设中山大道校区。该校区拥有近千平方米的教学空间，首期设置 25 门课程、45 个班级，涵盖声乐、书法、手机摄影、非遗美食等内容。
从目前新东方文旅官网的产品情况来看，银发业务已经不局限于传统老年课堂。平台上线了上海银龄摄影体验课程、湖南退休俱乐部秋季课程、直播表达与内容创作课程等产品，公开售价从几十元到数百元不等。此外，还有定价 799 元起的北京退休俱乐部会员月卡，以及面向中老年群体的短途旅游和康养旅居产品。
这类产品组合与新东方原有的文旅业务有较强联系。兴趣课程可以吸引中老年用户参与，线下俱乐部提供固定的活动和社交场所，会员服务及旅游产品则增加了后续消费选择。通过课程、活动、旅行等不同产品，新东方正在尝试将原本分散的老年学习和休闲需求整合到同一业务体系中。
不过，从目前的经营进展来看，新东方仍主要处于产品和服务网络扩展阶段。公开课程标价能够说明其已经建立收费产品体系，但实际销售规模、会员转化情况及相关业务的利润贡献，还有待更多经营数据验证。
银发教育究竟是不是一门赚钱的生意，关键还要看老年人愿意为什么付费。
国家统计局数据显示，2025 年末，我国 60 岁及以上人口已达 3.23 亿。庞大的人口基数带来了市场需求，但公办老年大学、社区教育等普惠性供给，也让单纯依靠兴趣课程收费的商业模式面临竞争。
从已有案例来看，老年群体的消费需求正在从学习延伸到社交、健康和休闲生活。教育企业的机会，也逐渐从提供一门课程，转向围绕中老年人的日常生活提供持续服务。
银发生意能不能赚钱，最终取决于企业能否找到老年人愿意长期付费、且自身能够持续盈利的服务。
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