AI从主题驱动走向业绩验证，已成为多家机构共识，后续还有多大空间？
日股开盘拉升
科技股领涨
日经225指数涨超2%，半导体、精密机械等权重板块领涨。
截至发稿，热门个股方面，爱德万测试涨超5%，东京电子涨超4%，软银集团涨近3%，三菱日联金融、铠侠等小幅上涨。
市场分析人士认为，本次日股高开主要是外围利好托底。上周五，美股三大指数全线收红，道琼斯工业指数上涨0.49%，纳斯达克指数大涨1.19%盘中刷新历史新高，标普500指数同步收涨0.73%，全球科技资产集体走强，直接提振日本半导体产业链个股风险偏好 。
同时，市场静待北京时间10月8日凌晨公布的美联储9月议息会议纪要，资金提前博弈政策预期，短期规避深度做空，全球风险偏好整体回暖。
此前，有外媒报道称，日本计划推出规模达1400亿美元的投资计划，以加速数据中心建设。
据报道，日本电力巨头JERA、戴尔以及英国AI基础设施企业Rhaelm近日达成协议，将在东京附近投资150亿美元，建设一座400兆瓦的数据中心。
JERA全球总裁金井幸雄表示，三家企业计划在五年内建成总规模3—4吉瓦的AI数据中心配套燃气发电基础设施。他说：“核心关键词是快速供电能力。”JERA每年可交易3500万吨液化天然气，可为电站提供燃料。据他估算，1吉瓦算力配套基建的造价在350亿至450亿美元之间；按此推算，建成上述规模基础设施的总投入约需1400亿美元。
三家合作伙伴计划对数据中心和电力设施建设实施标准化，以加快建设进度、压低造价。各方还在考虑在日本境外同步建设数据中心与电站。
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AI主线后续还有多大空间？
机构这么看
AI从主题驱动走向业绩验证，已成为多家机构共识，但对于后续还有多大空间，买方之间分歧明显。
东方红资产管理认为，AI已逐步从主题驱动进入业绩验证阶段，主产业链半年报业绩已基本兑现前期预期。后续若要形成持续性行情，需要看到Coding（编码）之外更多应用场景落地，例如Meta的Muse模型能否推动C端Agent（智能体）放量，使产业兑现跟上甚至超越市场预期。
光证资管更为乐观。其相关负责人表示，市场对AI的固有印象还停留在“故事驱动估值”的阶段，但实际上过去两三年，不少硬件环节的利润已经是翻倍再翻倍的节奏，从在手订单和下游客户资本开支进展往前测算，明后年增速依然不低。
国金资管全球研究部则相对谨慎。“AI方向资本开支大幅增长叠加硬件通胀，是过去一年最重要的景气线索，但目前面临资本开支持续性和筹码结构拥挤的考验。”该机构表示，未来硬件方向可能更多是结构性机会，应用层面可以关注AI制药、智能驾驶等机会。
国联资管也认为，2026年以来AI主线具备较强业绩兑现能力，全球AI资本开支高增形成强支撑，供应链进入壁垒较高。但来自行业整体贝塔的机会将弱于前期，四季度具备增量叙事的主题性细分环节及个股，或将更有望贡献超额收益。
财通资管首席资产配置官李美岑则提醒，AI和科技大浪潮下相关产业链有望持续受益，但需要从交易层面关注交易拥挤度、估值性价比、业绩可持续性等因素。