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对于7月以来市场调整，部分科技股股价回调，近日，部分公募发声称，一些被误伤、有望估值回归的机会或正在出现，现在倾向于加大力度去挖掘低估机会，接下来或是个股结构性行情。也有公募建议采取攻守兼备的均衡配置，多家公募将偏防御性的红利和债基产品作为近期宣推重点。“经过三季度这一轮明显调整，很多被误伤、估值回归的机会正在出现。”日前，知名基金经理杨锐文发声称，相比之前相对谨慎的思路，现在变得更为乐观，会主动加大力度去挖掘低估机会。将持续把握各类投资机会，力争以积小胜为大胜。不过，他也补充道，科技板块齐涨共跌的强贝塔时代或已经结束，接下来是典型的个股结构性行情，比拼的核心是底层研究选股能力。AI产业依旧处在发展的早期阶段。看好AI科技赛道的个股行情，以及非AI类低估实体行业。也有部分机构人士认为，一些绩优传统行业也存在部分标的在回调中遭到误伤，并称“估值已经下跌到历史低位”，这或成为防守反击、掘金超额收益的重要方向。招商基金认为，考虑到当前市场已定价较为悲观的预期，指数进一步大幅下行的空间或已有限。不过，上行空间的打开仍需看到增量产业叙事的催化，或全球货币紧缩预期的缓和。从近期多家公募发布的市场分析看，基于产业基本面维度，AI和半导体板块依然受机构青睐。景顺长城基金基金经理张仲维表示，AI产业基本面和二级市场行情出现巨大分化，选择站在产业一侧。核心原因在于大模型能力仍在持续突破，不断催生、落地全新应用场景，持续兑现商业价值。例如，Meta9月上线消费级个人智能体Muse，成为关注度较高的消费级AI应用产品。算力供需紧张格局将持续支撑产业链景气，继续看好AI行业机会。南方基金认为，当前正值三季报密集披露窗口，科创板芯片设计公司业绩预增密集落地。后续行情能否从“预喜脉冲”走向“趋势修复”，仍取决于四季度AI算力资本开支与自主可控订单的持续性。若国产算力芯片财报与订单指引进一步确认景气，科创板芯片方向或有望迎来业绩与估值的共振。除了坚守科技类资产外，以债基、红利基金等为代表的防御类资产宣推热度明显升温，多家公募认为近期债市处于偏顺风行情。博时基金认为，当前或不存在收紧资金面的预期，债市整体仍偏顺风。市场或更关注债市节奏而非具体点位，短期扰动可能难改变债市方向。鹏华基金现金投资部认为，近期科创债上涨较多，信用利差有所压缩，市场或出现季节性阶段性止盈。但中长期配置逻辑不变，继续看多科创债ETF的投资机会。从需求端看，增量资金将对科创债形成结构性支撑，科创债场外指数基金集中申报、摊余成本法债基扩容，场内场外产品或共同构成四季度相对稳定的配置力量。招商基金认为，短期杠铃策略预计仍将占优，关注大金融等稳定风格，以及科技中小成长细分绩优方向。内容来自公众号，可前往微信查看原文。