中金 | 齿科修复：材料国产替代浪潮与数字化驱动下的深度重塑

齿科修复需求稳步增长，低渗透与结构升级共同打开长期空间。全球口腔医疗市场持续扩容，种植体系统与CAD/CAM修复材料已成为齿科上游主要细分市场。国内缺牙人群规模较大，但修复率和种植体植入密度仍低于成熟市场；集采及价格治理降低患者支付门槛。我们估计未来行业增长将更多来自存量需求释放及修复方案向种植、全瓷等高价值量方向升级。

上游材料供应链重构，国产替代由成本优势转向技术与交付能力竞争。高端齿科氧化锆粉体长期由海外少数厂商主导，2025年以来海外高端粉体供应受限，推动全球客户切换供应商。国产粉体及瓷块产品性能持续提升，并逐步向中高端规格延伸。

数字化贯通诊所与技工端，推动义齿加工平台化集中。口扫、CAD/CAM及3D打印等数字化技术逐步贯通临床采集、设计与生产流程，使病例数据能够跨区域传输，推动义齿加工向集中化、规模化制造演进。

齿科修复主要针对牙体缺损与牙齿缺失，通过重建牙齿形态与功能改善患者口腔健康及生活质量。齿科修复通过人工材料重建受损牙体，或利用牙冠、牙桥、活动义齿及种植义齿等修复体替代缺失牙齿，从而恢复患者的咀嚼、发音、咬合关系及口腔外观。

图表1：齿科临床问题修复及治疗路径

资料来源：《口腔修复学（第8版）》（赵铱民，2020年）、中金公司研究部

齿科修复产业链由上游材料及设备供应、中游修复体定制加工和下游口腔诊疗服务构成。与标准化医疗耗材不同，牙冠、桥体及活动义齿等修复体通常需要根据患者口内条件进行个性化设计和加工。医生负责诊断及制定修复方案，技工所依据处方、牙模或口扫数据完成修复体生产，上游企业则提供修复材料、数字化设备及软件支持。

三层产业链：上游主要包括氧化锆、玻璃陶瓷等修复材料，以及口内扫描仪、切削机和3D打印设备等数字化工具；中游义齿加工企业承担修复体设计、制造及交付；下游口腔医疗机构负责临床诊疗及修复方案选择。随着口扫、CAD/CAM及3D打印技术普及，齿科修复逐步形成从临床数据采集、数字化设计到自动化加工的完整工作流。

图表3：齿科修复患者就诊流程

资料来源：《口腔修复学（第8版）》（赵铱民，2020年）、中金公司研究部

全球口腔医疗市场稳步增长，治疗结构升级构成长期驱动力。据士卓曼测算，全球牙科产品可触达市场由2021年的约180亿瑞士法郎增至2025年的约200亿瑞士法郎，对应CAGR约2.7%。其中，2025年种植体系统、CAD/CAM修复体、正畸、数字化设备及基础牙科材料市场规模分别约为61/57/49/18/13亿瑞士法郎，种植体系统与CAD/CAM修复材料合计占比接近六成。我们认为，随着患者对口腔功能、美观度及长期使用效果的重视程度不断提高，齿科修复需求逐步从基础活动修复，向种植修复以及全瓷材料方向延伸。

种植修复渗透率仍有较大提升空间。据士卓曼估算，截至2023年全球每年约有2.20亿名患者具有种植治疗需求并具备支付能力，但实际接受治疗者仅约1,600万人，相当于潜在患者池的7.3%。我们认为，随着治疗渗透率提升及修复方案向种植、全瓷方向升级，有望进一步带动上游修复材料需求增长。

中国口腔医疗市场规模已过千亿元，但治疗渗透率仍显著低于成熟市场。据弗若斯特沙利文数据，2020—2024年中国口腔医疗市场规模由1,199亿元增至1,472亿元，期间CAGR为5.3%；2029年中国口腔医疗服务市场规模将达到2,004亿元，2024—2029年CAGR为6.4%，需求总量持续扩容。

中国种植牙行业正由高速放量转向渗透率持续提升。根据前瞻产业研究院测算，2021—2024年中国种植牙数量由500万颗增至1,002万颗，CAGR约26.1%，种植需求快速释放。据士卓曼估算，2024年中国种植体植入密度约为114颗/万名成年人，美国、德国等成熟市场超过200颗/万名成年人。以200颗/万名成年人作为参照，中国当前植入密度约为成熟市场的57%，与成熟市场相比仍存在一定差距。我们估计，随着价格可及性提高、患者认知增强及诊疗供给扩容，中国种植修复渗透率有望持续提升。

集采重构价格体系。2022年9月，国家医保局启动口腔种植医疗服务收费和耗材价格专项治理[1]，推动种植牙医疗服务与耗材分开计价。2023年，口腔种植体系统集中带量采购和牙冠竞价挂网相继落地[2]，其中，种植体系统中选价格为548—1,855元/套，平均中选价格降至900余元；全瓷牙冠竞价挂网价格为100—656元/颗，平均价格降至300余元。国家医保局披露，相关治理措施落地后，单颗种植牙整体费用由治理前的平均约1.5万元降至6,000—7,000元，降幅约53%—60%，患者支付负担明显减轻。我们估计，患者支付门槛下降有望为行业打开长期增长空间。新一轮接续采购亦已进入前期准备阶段：2026年7月13日，四川省医保局牵头省际联盟集采办公室发布产品信息和组合信息申报通知[3]，并于7月17日至27日开展申报，为后续接续采购奠定基础。

种植需求经历集中释放、增速回落与温和修复三个阶段。2023H1种植业务增长同时受到疫后诊疗恢复与集采落地影响；剔除疫后修复较为集中的阶段后，部分国内口腔医疗机构种植收入增速仍持续高于整体业务，说明除疫情因素外，集采降价亦对种植需求形成增量拉动。随着集中释放效应逐步减弱，叠加居民消费承压，2025年多家口腔医疗机构种植业务转为负增长，进入1H26后呈现边际恢复，但整体仍处于温和修复阶段。我们认为，短期种植需求仍受消费环境影响，后续行业增长将更多取决于终端消费恢复和种植牙渗透率提升。

高端齿科氧化锆粉体长期由海外厂商主导，供应链扰动为国产替代创造机遇。氧化钇是氧化锆粉体的关键稳定剂，其含量及分布均匀性直接影响瓷块的强度、透光性及烧结稳定性。全球高端齿科氧化锆粉体长期由日本东曹、第一稀元素及法国圣戈班等海外企业主导，凭借产品性能、批次一致性及长期临床应用积累，在高端市场具备较强竞争优势。

氧化钇出口管制增加海外供应不确定性，国产粉体进入客户验证窗口。2025年4月，商务部将氧化钇及其混合物纳入出口管制[4]，相关物项出口需按规定申请许可。海关总署数据显示，2026年1-8月中国对日本氧化钇出口量同比下降约98.3%，日本粉体企业原料获取显著受限。短期内，海外企业可通过消化库存、拓展替代采购渠道及调整供应链等方式降低影响，但新增供应来源仍需满足纯度、批次一致性、供应规模和成本等要求。我们认为，供应链稳定性诉求提升有望推动海外客户加快国产粉体测试和导入，具备高端粉体规模化交付能力、且产品已通过客户验证的中国企业或将优先受益。

国产粉体有望率先承接海外订单并增强议价能力。中国掌握全球主要的氧化钇分离产能，海外市场短期内难以找到规模、纯度和成本相当的替代来源。据亚洲金属网，截至2026年9月，国内氧化钇价格约为58元/公斤，海外报价约为743美元/公斤，按同期汇率折合约4,978元/公斤，海外价格约为国内的86倍，海内外价格显著分化。

现阶段，国产粉体已具备替代传统3Y高强产品及部分中高透规格的基础，并开始向东曹Zpex 4所覆盖的高强高透市场延伸。多家国内企业表示自主研发的氧化锆粉体已通过多家客户验证并逐步实现批量供应。我们认为，中国在氧化钇资源、氧化锆粉体制造和齿科瓷块生产方面的协同优势，有望推动国产企业由成本优势进一步转向技术、交付与定价能力优势，扩大出口及全球份额。

全瓷化推动修复材料性能与美学要求全面升级。传统金属及金属烤瓷工艺成熟、承力性能较好，但在透光性、牙龈边缘美观及金属敏感方面存在局限；玻璃陶瓷凭借较高透光性，主要用于贴面、嵌体及前牙美学修复；树脂及PMMA主要覆盖活动义齿和临时修复。氧化锆则兼具强度、美学表现与数字化加工适配性，可广泛用于单冠、冠桥及种植上部修复，是全瓷化趋势下最具规模基础的材料品类。

氧化锆兼具材料性能及规模制造优势，成为国产修复材料率先突破的品类。相比传统金属烤瓷冠，氧化锆兼具强度、美学表现与生物相容性，可广泛用于单冠、冠桥及种植上部修复；同时，其性能指标相对易于量化，适合规模化制造，并与CAD/CAM数字化加工高度适配。国内企业依托原料基础和快速产品迭代，已由白盘、单色等基础产品逐步延伸至高透、渐变及快速烧结产品。据QYResearch，2025年全球氧化锆基牙科材料市场CR5约65.8%，其中，国瓷材料、爱迪特两家中国企业进入全球主要竞争者前五行列。

专业端切入积累品牌信用，替代进程由中端向高端逐步推进。鉴于患者端品牌认知的建立需要长期积累，国产厂商可优先从专业端切入，通过技工所及医生的持续使用和病例验证建立产品口碑，逐步形成稳定复购，并推动品牌认可由专业端向终端市场传导。义齿加工机构主要关注瓷块的强度、透光性、烧结稳定性及设备适配，可通过试样、试单完成产品验证。国内企业通常先以白盘、单色进入供应体系，再向高透、渐变和快烧等中高端产品延伸，并在持续适配中形成复购与客户黏性。国内加工所为产品迭代提供应用反馈，海外子公司、经销商和技术团队则通过培训、参数调试及售后服务降低导入成本。

国产头部企业较早完成海外准入布局。齿科修复材料进入美国、欧盟、日本及韩国等市场，需要根据当地产品分类完成注册、认证或备案，并满足质量管理、安全性能及产品追溯等要求。国内的头部企业均已逐步完成CE、FDA及ISO 13485等资质布局。我们认为，在海外供应链切换窗口下，已具备产品准入、稳定量产和渠道基础的国产企业有望凭借先发优势率先承接海外需求。

海外龙头长期占据主导，国产厂商逐步实现突破。口扫是数字化诊疗的数据入口，产品性能、软件算法和临床工作流构成较高进入壁垒。按弗若斯特沙利文口径，2024年Align、3Shape和先临三维的全球市场份额分别为47.9%、32.4%和8.0%，全球齿科3D扫描仪市场CR3达到88.3%。先临三维是前三名中唯一的中国企业，市场份额由2022年的5.6%提升至2024年的8.0%，两年累计提升2.4pcts，在海外厂商长期主导的高集中度市场中实现份额突破。

持续研发缩小性能差距，价格和兼容优势加快海外客户导入。先临三维持续投入研发，逐步缩小与海外龙头的性能差距，一项发表于《Journal of Dentistry》的体外研究显示[5]，Aoralscan Elite IPG平均绝对误差为29μm，与Align iTero Lumina的34μm不存在显著差异，并显著低于3Shape TRIOS 6的84μm。据公司官网，Aoralscan 3海外零售价约10,999美元，约为3Shape TRIOS 5起售价的42%；截至2026年9月，其IPG编码扫描体已兼容全球100多家种植体制造商的产品。我们认为，技术性能改善与价格优势有望推动国产口扫设备持续提升全球份额。

数字病例突破实体模型的运输限制，推动订单由本地分散生产向跨区域集中制造转移。口扫普及使患者口腔信息转化为可远程传输和重复调用的三维数据，医生、技工所与生产基地可以在线完成病例传输、方案确认和设计修改，义齿加工企业的订单获取范围由周边诊所扩展至跨城市、跨区域乃至跨境市场。标准化固定修复、连锁口腔机构及跨境加工订单可以进一步汇集至大型生产基地，为头部平台扩大生产规模和承接市场份额提供基础。

全球义齿加工市场头部集中度仍处于较低水平，部分市场形成区域龙头。据Grand View Research，2025年全球牙科义齿加工市场规模约243亿美元。按企业相关收入测算，Glidewell、National Dentex Labs和现代牙科的全球市场份额分别约为5.3%、3.3%和2.0%，CR3仅约10.7%。头部三家合计份额仅约一成，全球市场仍由大量本地中小型技工所构成，尚未形成具有绝对份额优势的全球龙头。

数字化投入抬高竞争门槛，市场份额向头部平台集中。完整的数字化生产体系需要持续投入CAD软件、自动化设备及订单管理系统，头部企业凭借订单规模与资金实力，更易实现设备高效利用及规模化生产。复杂病例则更依赖资深技师的经验判断、医技双方的反复沟通及个性化调改，本地小型技工所凭借更灵活的响应机制和紧密的医生协作仍具差异化优势。我们认为，未来行业有望形成标准化订单向大型平台集中、复杂病例由专业型技工所承接的分层竞争格局。

[1]https://www.nhsa.gov.cn/art/2022/9/8/art_104_9041.html

[2]http://ylbzj.sc.gov.cn/scsybj/nc010416/2023/4/12/4da0717303f94d4ea6155a0b2a4024fb.shtml

[3]https://ylbzj.sc.gov.cn/scsybj/nc010416/2026/7/13/3dc9a957c81a45c9b7bb2661f77ed8b9.shtml

[4]https://www.mofcom.gov.cn/zcfb/zgdwjjmywg/art/2025/art_7ef0e7016e934fc9b1bde9c4b6e7e893.html

[5]Mangano FG, Lerner H, Valle G, Biaggini F, Mangano C, Dybov A. Trueness of extraoral photogrammetry, intraoral photogrammetry and direct intraoral scanning in the full-arch digital implant impression: a comparative in vitro study. Journal of Dentistry, 2026, 165: 106269

本文摘自：2026年10月8日已经发布的《齿科修复：材料国产替代浪潮与数字化驱动下的深度重塑》

张一弛 分析员 SAC 执证编号：S0080520090005； SFC CE Ref：BRZ803

李千翊 分析员 SAC 执证编号：S0080523040006

张琎 分析员 SAC 执证编号：S0080517040001； SFC CE Ref：BHM689