编辑｜刘洋雪

对AI电力概念股来说，中期选举来得越快越好。红蓝两党所在各州的政客纷纷表态，计划放缓数据中心项目建设节奏。部分电力板块个股股价虽已开始回暖，但距离此前高点仍有不小差距。

然而，AI基础设施建设热潮似乎并未放慢。英伟达上周发布的亮眼财报就说明了这一点。除此之外，还有几股力量可能推动部分能源股上涨，尤其是Talen Energy（塔伦能源）与Vistra（维斯特拉）。

分析师称，中期选举可能成为一次“清障事件”——即消除不确定性的关键节点。投票结束、政治压力缓解后，开发商和电力公司可能更愿意宣布交易。

第二个催化因素可能是PJM电网为期三周的电力拍卖，计划于9月30日启动。PJM电网覆盖大西洋中部和中西部地区，聚集了美国三分之一的数据中心。拍卖结果预计将于12月公布。随着发电企业对提供备用容量的价格有了明确预期，这些结果可能会推动项目开发。

再来看得克萨斯州——州长格雷格·阿博特已下令放缓开发。该州及其主要电网运营机构ERCOT正在审计数据中心项目带来的影响，同时梳理近500项电网并网申请。

相关部门计划于12月10日公布审计结果，并在2027年年中公布获批项目名单。届时，那些已具备电网接入条件并且其他基础设施也已就绪的开发商，推进项目将更为顺畅。

Talen和Vistra是独立发电商（IPP），拥有燃气电厂、燃煤电厂、核电站等发电资产。他们生产的电力通过批发市场输送至各地区电网，由公用事业公司、数据中心及其他用电方购买。

两只个股的看涨逻辑各有不同，但共同点在于：基于当前的盈利预测，两者估值看起来都很便宜，并且随着它们增加发电产能，还具备进一步增长的灵活性。

即使面临反对声，数据中心未来多年仍将持续大幅增加用电。高盛近期把美国截至2030年的电力需求总量预测上调至年化3.5%。高盛估计，数据中心贡献了其中很大一部分增长，其用电需求将增长23%。

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