10月21日晚，神剑股份（002361）披露简式权益变动报告书，公司控股股东芜湖远大创业投资有限公司（简称“芜湖远大创投”）拟以协议转让方式受让一致行动人刘志坚持有的9000万股公司股份，占公司总股本的9.46%，转让价格为8.05元/股，总价款7.245亿元。本次权益变动系一致行动人之间的股权转让，不涉及控制权变更。
报告书显示，转让完成后，芜湖远大创投直接持股比例将由8.33%升至17.79%，可支配表决权比例保持20.99%不变；刘志坚持股降至3041.60万股，占比3.20%，其剩余股份的表决权将继续委托芜湖远大创投行使，委托期自表决权委托协议生效之日起36个月。
公司表示，本次转让并非新的控制权安排，而是2024年12月31日签署协议约定条款的后续履行。按约定，刘志坚应于2026年底前向芜湖远大创投转让9000万股。本次交易尚需各方完成内部审批并取得有权国家出资企业批准后生效；芜湖远大创投受让股份自交割日起18个月内不得减持。
公开信息显示，芜湖远大创投由芜湖市投资控股集团有限公司100%持股，实际控制人为芜湖市国资委。2025年7月，前述“协议受让+表决权委托”事项完成过户，芜湖市国资委成为公司实控人。
与控制权结构趋于稳固形成对照的是，公司基本面仍在承压。2026年上半年，神剑股份实现营业收入11.58亿元，同比微增0.25%；归母净利润亏损3120.39万元，上年同期为盈利2359.71万元，扣非后归母净利润亏损3618.61万元，这是公司上市以来半年报首次出现亏损，也是国资入主后的首份半年报。
分业务看，“化工新材料+高端装备制造”双主业表现分化。化工新材料板块实现收入10.79亿元，同比增长6.08%，其中聚酯树脂销量12.35万吨，同比增长14.77%；但该板块主营业务毛利率同比下滑5.21个百分点至8.13%。高端装备制造板块实现收入6848.54万元，同比下降38.35%。
公司对亏损原因的解释集中在三方面：一是地缘冲突导致原油价格震荡，PTA、NPG等主要原材料价格波动较大，而产品价格向下游传导存在滞后，销量增长未能转化为利润；二是全资子公司珠海神剑聚酯树脂项目仍处于产能爬坡期，固定成本分摊上升，叠加行业产能过剩、竞争加剧，拖累板块盈利；三是人民币兑美元、欧元升值导致财务费用同比激增302.91%至2227.13万元，汇兑损失对利润形成额外侵蚀。
债务端压力同样值得关注。截至2026年6月末，公司货币资金7.66亿元，短期借款15.38亿元，一年内到期的非流动负债3331.84万元，短期债务合计约15.71亿元，货币资金对短期借款覆盖率约0.50倍，资产负债率升至55.31%，短期偿债压力较为突出。
资料显示，神剑股份的经营基础在于聚酯树脂。公司现有年产能32万吨，2025年以23.29万吨销量位居国内粉末涂料用聚酯树脂行业首位，国内市场份额约20%至25%，客户覆盖阿克苏诺贝尔、艾仕得、PPG、海尔等粉末涂料及家电头部企业。
从当前情况看，本次股权受让使公司控制权由“表决权委托为主”转向“直接持股为主”，结构更为稳固。不过在业内人士看来，国资股东入主已逾一年，其产业资源能否有效对接上市公司需求、在聚酯树脂盈利承压与高端装备订单空窗之间找到可行的赋能路径，目前仍无公开披露的实质性项目落地，主业盈利修复主要依靠公司自身经营，国资资源对接尚未形成业务增量。
作者：邹传科