有朋友问，对普通人来说，买纯债的基金，会比自己直接买股票更好吗？

时间拉长之后，债券的长期回报肯定没有股票高。不过债券本身是波动风险比较小的资产，咱们也不可能把家里所有的钱都去买股票。

对于大多数投资者来讲，股票、债券、存款，这些不同的金融资产都是家庭当中的一部分。

以一个比较标准的国际上的中产家庭为例，房产可能占了比较大的比例，占到20%-30%；存款可能占20%-30%；股票类的资产可能也是在20%-30%；剩下的是一些保险，或者一些其他稳健的理财。这是国际上常见的中产家庭的资产分布。

咱们国内的话，以前的家庭资产是有一点畸形的，房产这一项资产就占到了70%以上，这是前几年巅峰的时候。后来房地产进入到熊市，它在整个居民家庭资产当中的占比逐渐下降。

但咱们的房产还是承担了比如孩子上学、落户口等各种各样的功能，所以国内的房产在居民家庭当中的比例，会比海外要再高一些，最终大概在30%-40%。

那剩下的资产，目前的大头是存款。再有一些是理财、债券，股票是目前居民家庭资产当中占比相对比较少的。

所以大多数家庭做长期投资的时候，家庭资产配置的优化就是两头：怎么在存款上去优化存款的收益，因为存款的规模很大；以及怎么投股票资产不亏钱，不要在股票上追涨杀跌，导致在股票上亏钱。

把这两头做好了，很多家庭资产的长期回报，就会有一个比较明显的改善。