► 中办、国办：发布《关于推动科技创新和产业创新深度融合的意见》。以原创性颠覆性科技创新培育壮大新兴产业和未来产业。加快新能源、新材料、航空航天等战略性新兴产业发展。推动低空经济健康有序发展。在量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等前沿领域，加快推进前沿技术产业化商业化。
► 中指院：前三季度，北京二手住宅网签137229套，同比增长5.1%，成交规模为2022年以来同期最高；上海二手住宅网签191563套，同比增长15.5%，三季度以来，单月成交规模连续三个月创近五年同期新高。整体来看，京沪二手房市场成交保持活跃，刚需仍是成交主力，改善性需求出现边际恢复。
宏观经济
1、能源局：9月，全社会用电量8997亿千瓦时，同比增长1.2%。第一产业用电量135亿千瓦时，同比增长4.1%；第二产业用电量5800亿千瓦时，同比增长1.7%；第三产业用电量1852亿千瓦时，同比增长4.9%，其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为168亿、98亿千瓦时，增速分别达到57.0%、35.4%。
2、统计局：9月，全国城镇不包含在校生的16-24岁劳动力失业率为18%，不包含在校生的25-29岁劳动力失业率为7.4%，不包含在校生的30-59岁劳动力失业率为3.9%。
3、央视新闻：当地时间10月21日，乌克兰总统泽连斯基在接受采访时表示，乌方可在保留至少75%领土控制权的基础上达成和平协议。
4、美国能源部：美国战略石油储备计划中的原油储量降至2.827亿桶，为1982年10月以来最低水平。
地产动态
1、中房报：现房供给正逐步在广州住宅市场显现，广州约有一半新房已进入现房或准现房阶段。走访了解到，广州目前现房市场呈现明显分化：地段较好、产品品质过硬、价格具备竞争力的项目，能够借助实景展示增强客户信心；一些此前销售表现不佳、进入尾货阶段的项目，即使房屋已经建成，仍需要通过促销和价格调整推动去化。
2、上海市：印发《上海市城市更新三年行动计划（2026-2028年）》。推动城中村改造提速扩容，按期完成整体改造项目（主要是拆除新建项目）动迁，全面完成人居环境整治提升，同步推进实施有关点位规划拔点。实施70万平旧住房成套改造，其中，力争于年底完成不成套小梁薄板房屋改造。实施约2400万平老旧小区改造。
3、天津市：发布《市住房公积金管理委员会关于自住住房物业费装修费提取住房公积金有关政策的通知》，天津住房物业费、装修费可以提取住房公积金，自10月21日起施行。在天津市行政区域内持有住房的，职工及其配偶每年12月31日（含当日）前可提取一次住房公积金支付物业费，每年提取金额合计不超过3000元。
4、福建省厦门市：出让6宗地块，总规划建筑面积560180平，起始总价108.7亿元。最终，这6宗地均以底价完成出让。其中，华润置地以48.79亿元的价格，竞得思明区一宗建筑面积约11.99万平的综合用地（含住宅），成交楼面价40692元/平。
股市盘点
1、周三，上证指数报3713.03点，下跌0.6%，成交额6427.52亿。深证成指报11704.35点，下跌0.82%，成交额7865.97亿。创业板指报2694.71点，下跌1.62%，成交额3998.54亿。沪深两市成交额1.43万亿，较上一个交易日缩量268亿。全市场超3300只个股下跌。盘面上，文化传媒、养殖业、IT服务、影视院线等板块涨幅居前，电池、能源金属、美容护理、汽车整车等板块跌幅居前。
2、周三，恒生指数跌0.9%，报23651.87点。恒生科技指数跌1.26%，报3994.77点。国企指数跌1.08%，报7943.41点。盘面上，锂电池板块重挫，彩票股、烟草股、新消费概念低迷；生物科技板块、猪肉股走强，存储概念回暖。南向资金净流出44.35亿港元。其中，港股通（沪）净流出22.98亿港元，港股通（深）净流出21.37亿港元。
3、截至10月21日，北交所上市公司352家，当日新增1家。总市值8090.29亿元，成交金额128.96亿元。
4、两市融资余额：截至10月20日，上交所融资余额报12579.78亿元，较前一交易日减少10.70亿元；深交所融资余额报11853.78亿元，较前一交易日减少10.70亿元；两市合计24433.56亿元，较前一交易日减少21.4亿元。
5、财经头条APP：周三，创业板指失守2700点整数关口，创近14个月新低。自10月12日以来，创业板指已连续8个交易日下跌，累计跌幅达11.46%，为创业板指发布以来第五次“8连跌”。此前四次“8连跌”后的首个交易日（T+1日），沪指四次全部收红，创指则两次收涨、两次续跌。
6、上交所：召开首批主动ETF市场动员会，9家首批主动ETF基金管理人、7家证券公司的40余名负责人员参会，会议旨在推动市场各方形成合力，保障首批主动ETF平稳落地运行，引导中长期资金入市。
7、私募排排网：截至9月30日，有业绩记录的10818只私募证券产品，前三季度整体收益率为2.37%，其中6133只产品实现正收益，占比56.69%。
8、证监会：将立足服务创新型中小企业定位，发布北交所创新性评价标准，更加精准识别各类创新要素，明确申报预期，更好服务处于行业细分领域前沿，具有较强创新能力、持续成长潜力和专业化发展优势的创新型中小企业，持续优化上市公司结构。
9、中国期货市场监控中心：前三季度，我国期货市场新增客户91万个，同比增长41%。截至9月末，全市场有效客户总数315万个，环比增长0.4%，其中个人客户增长0.3%，单位客户增长1.0%。机构客户增长动能更强，市场参与主体持续扩容。
10、韩国先驱经济报：业内人士透露，三星电机的MLCC的订单交付周期已进一步延长至52周。这意味着客户现在下单后需要等待一年才能收到产品。全球主要客户正争相签订明年的供货合同，以确保获得三星电机的MLCC产品。仅三星电机今年迄今为止披露的MLCC相关订单额就高达约2.4万亿韩元。
11、中信证券：认为10月之后Anthropic ARR有望重拾升势，从而修复市场当下对于AI板块过于悲观的预期。当下，国产模型ARR仅相当于海外18个月前的水平，而估值仅为海外模型的十分之一。一旦国模能力突破，更低的收入基数、更快的增长速度与更具吸引力的估值，有望推动国产模型的系统性重估。
12、东安动力（4连板）：不从事飞行汽车整车业务，仅为客户在研的飞行汽车匹配增程器。
13、多氟多：三季度营收38.91亿元，同比增长62.10%；净利润8035.50万元，同比增长200.68%。
14、弘信电子：前三季度营收55.01亿元，同比下降0.88%；净利润2.17亿元，同比增长139.24%。
15、温氏股份：三季度营收254.50亿元，同比下降1.88%；净利润-5.96亿元。
16、仕佳光子：三季度营收12.27亿元，同比增长116.06%；净利润2.71亿元，同比增长226.19%。
17、华锐精密：预计前三季度净利润3.00亿元-3.40亿元，同比增长118.27%-147.37%。
财富聚焦
1、第一财经：前三季度，全国居民人均可支配收入34230元，同比名义增长5.3%，扣除价格因素，实际增长4.4%。分省份来看，有12个省份居民人均可支配收入超过3万元，其中，上海和北京都超过了7万元，浙江位居第三，为57593元。天津、江苏、广东、福建超过4万元，分列4到7位。山东、重庆、内蒙古、辽宁、安徽超过3万元，分列8到12位。
2、银行业理财登记托管中心：截至三季度末，全国共有147家银行机构和32家理财公司有存续的理财产品，共存续产品5.43万只，存续规模35.37万亿元，同比增加10.08%。三季度，理财产品累计为投资者创造收益1417亿元。其中，银行机构累计为投资者创造收益165亿元，理财公司累计为投资者创造收益1252亿元。
3、SpaceX首席财务官：公司超级智能基础设施与解决方案部门增长前景强劲，算力市场行情十分火爆，“当前价格下，新部署算力投资回收期不足一年。”马斯克还补充道，超级智能算力短缺会长期持续，明年算力投资回收期存在缩短至六个月的可能性。
行业观察
1、雷军：在汽车产业，没有安全，其他都是零，没有安全，所有的智能性能、设计创新都失去了意义。过去的一年，小米汽车围绕汽车安全做了很多事情。目前为止，在小米汽车内部和安全相关的团队规模已超过3000人。
2、能源局：发布关于推动煤电与新能源融合发展的实施意见。煤电与新能源融合应在不降低煤电对电力系统支撑调节能力的前提下实施。融合项目的新能源规模要与煤电机组改造升级提升的调节能力匹配。强化煤电降碳，切实提升煤电降碳质效。促进新能源消纳，减少弃风弃光，有效提升新能源消纳水平。
3、工信部：我国智能网联汽车产业发展取得阶段性成效，下一步将深化跨界协同融合，稳妥有序扩大场景应用，审慎推进智能网联汽车准入和上路通行试点，加快自动驾驶重点场景规模化示范。
4、央视新闻：前不久，全国碳排放权交易市场交易量累计正式突破10亿吨大关。全国碳市场启动五年多来，我国从无到有，建成了全球规模最大的碳排放权交易市场，管控二氧化碳排放量约83亿吨，占全国二氧化碳排放总量65%以上。如今，碳市场建设已进入快速发展新阶段。
5、中国信通院：9月，国内市场手机出货量2185.6万部，同比下降21.7%，其中，5G手机1923.4万部，同比下降20.2%，占同期手机出货量的88.0%。1-9月，国内市场手机出货量1.89亿部，同比下降14.1%,其中，5G手机1.71亿部，同比下降8.7%，占同期手机出货量的90.6%。
6、IDC：上半年，中国汽车云市场规模达125.3亿元，同比增长49.6%，增速较2025下半年有所回落，市场进入增长换挡期。从竞争格局看，公有云基础设施市场头部集中度较高，阿里巴巴继续保持份额领先，火山引擎位列第二，前两名合计占据六成以上的市场。
公司要闻
1、英伟达：宣布与揖斐电（IBIDEN）、三星电机及欣兴电子（Unimicron）等供应链伙伴扩大基板产能，计划未来三年将相关产品基板产能提升至目前的2.5倍。
2、星巴克中国：2027财年计划新增投入超过3亿元，从一线服务时间（工时）、数智化系统、核心设备、门店氛围等维度，全面提升门店服务能力。门店焕新和升级举措将覆盖约1000家门店，都将在2027财年陆续完成。计划落地后，全国门店每月将新增超过20万小时高峰服务时间。
3、智元：10月22日起连续七个工作日发布七项成果，覆盖数据集、作业平台、重载机器人G2 Max、具身Agent框架GenieMaster、仿真平台、基座大模型与群体经验学习范式。11月2日至3日，6台G2机器人将进入真实便利店24小时直播作业，完成全栈技术的真实场景验证。
4、宇树科技：发布人形机器人“H2-X 功夫传奇”，最长续航时间约8小时。请大家安全友好地使用机器人。
环球视野
1、美国总统特朗普：要求新建的大型、甚至巨型数据中心必须自行发电，并将多余的电力回馈或出售给当地社区或电网。如果企业想让自己的数据中心受欢迎，就应该向社区支付“红利”。
2、日本政府观光局：1-9月，中国内地访日游客数量同比下降55.5%。自日本首相高市早苗发表涉台错误言论以来，中国内地赴日游客数量持续走低。
3、中国经营报：近期，随着澳大利亚政府对外国人购房持续收紧，特别是5月澳洲宣布的住房投资税收改革案，以及高企的按揭利率，澳大利亚全国住房价格已连续六个月下跌。中国买家一直是澳大利亚房产市场中最大的外国购房群体。在此背景下，中国买家正出现分化：有的明显捂紧钱包，有的则趁下跌周期报出更低价格，寻找抄底机会。
金融数据
1、医保局：1-9月，我国基本医疗保险（含生育保险）统筹基金总收入23028.33亿元，基本医疗保险（含生育保险）统筹基金总支出17515.19亿元。收入方面，职工基本医疗保险统筹基金收入14473.64亿元，城乡居民基本医疗保险统筹基金收入8554.69亿元。
国内
2、新三板：10月21日，合计挂牌5767家公司，当日增加0家，成交金额4.60亿。三板成指报707.03，跌0.27%，成交额0.95亿。
3、国内商品期货：截至10月20日下午收盘，集运欧线跌约8%，菜籽粕、生猪跌超3%，工业硅、焦煤等跌超2%，原木、锰硅等跌超1%，国际铜、沪铜等小幅下跌；燃料油、纯苯涨超2%，原油、苯乙烯等涨超1%，NR、沪铅等小幅上涨。
4、国债：10月21日，2年期国债期货主力合约TS2612下行0.01%至102.688；5年期国债期货主力合约TF2612下行0.06%至106.765；10年期国债期货主力合约T2612下行0.10%至109.870。10年期国债利率涨0.58BP，至1.64%；10年期国开债利率涨0.80BP，至1.67%。
5、央行：10月20日七天期逆回购操作量为零，进行800亿元人民币隔夜逆回购操作。当日560亿元逆回购到期。
6、Shibor：隔夜报1.2610%，下跌0.10个基点。7天报1.3240%，上涨0.40个基点。3个月报1.4110%，下跌1.19个基点。
7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.6777，涨0.0210%，人民币中间价报6.7192，涨0.0119%。
国外
8、亚洲：日经225指数涨0.85%，报64621.24点。韩国KOSPI指数涨3.29%，报5735.66点。
9、美股：道琼斯收涨0.69%，报52856.09点；纳斯达克收涨1.05%，报26702.86点；标普500收涨0.58%，报7757.17点。
10、欧洲：英国富时100收涨0.19%，报10752.88点；德国DAX30收涨1.35%，报25645.04点；法国CAC40收涨1.06%，报7921.68点。
11、黄金：COMEX黄金期货收涨0.41%，报4159.5美元/盎司。
12、原油：WTI原油期货收跌0.11%，报97.71美元/桶；布伦特原油期货收涨1.10%，报109.99美元/桶。
13、波罗的海干散货指数：涨3.36%，报2680点。
·MLCC订单交付周期拉长，
释放什么信号？·
结构性短缺特征显著：本轮交期拉长并非局限于高容量、高性能的高端产品，低容量通用型MLCC以及汽车用MLCC同样面临交付延迟，显示出供给短缺已从局部蔓延至全品类。除了三星电机外，中国台湾厂商国巨的主要MLCC产品交期也维持在30至52周区间，行业性缺货态势正在形成。这种全产品线交期同步上行的现象，表明本轮短缺具有更广泛的结构性基础，而非单一品类的供需波动。
AI服务器需求爆发驱动：单台AI服务器搭载的MLCC数量是普通服务器的10倍以上，随着全球科技巨头持续加码AI数据中心建设，高性能MLCC订单呈爆发式增长。三星电机在AI服务器用MLCC市场占据40%以上份额，处于全球领先地位，今年以来已披露的MLCC相关订单额高达约2.4万亿韩元。目前全球仅三星电机与日本村田制作所等少数厂商具备大规模量产高端MLCC的能力，有限的供给主体面对激增的市场需求，供需缺口持续扩大。
价值量层级持续跃升：高盛研究报告显示，在AI服务器物料清单中，MLCC已跃升为仅次于GPU、存储芯片的第三大成本项，彻底打破了被动元器件长期“低价值、低占比”的产业定位。单台AI服务器MLCC用量数倍增长，叠加高端型号单价提升，推动MLCC的产业价值权重快速抬升。据中商产业研究院预测，2025年至2030年全球MLCC市场规模将从234.4亿美元扩大至478.8亿美元，年复合增速约15%。
产能扩张滞后：供给端的刚性约束是交期拉长的另一关键原因。三星电机负责MLCC业务的元器件事业部今年上半年产能利用率已达91%，接近满负荷运转状态。尽管公司正在推进菲律宾工厂的扩建计划，但新增产线预计要到2027年之后才能实现量产，短期内供给瓶颈难以缓解。