红利这类品种，波动比较小，不太适合做中短期的波段。

红利指数基金的止盈，主要有两种方式。

（1）根据估值止盈

第一种止盈方法，和其他指数基金一样，就是低估买入，正常估值持有，高估卖出。参考螺丝钉红利星级及估值表，就能判断红利现在是便宜还是贵。

不过红利有一个特点，就是它的规则里自带了低买高卖。红利指数，每次定期调仓，大概率调入估值低的股票，调出估值高的股票，相当于自带低买高卖策略。

历史上红利指数，高估比较少见，主要出现在2007年、2015年大牛市。其他时间里多为低估和正常估值。

（2）长期持有，依靠分红止盈

第二种止盈方法，是现在一些保险、养老金机构比较常用的方式，在低估、股息率比较高的时候买入，之后长期持有拿分红。

指数基金之父约翰·博格，也提到过这种方式：如果客户的收入需求和指数基金的股息分红、利息收入等相匹配，那就没有比简单的「坚持到底」更好的投资策略了。

A股有很多国有上市公司。流通市值远低于总市值，相差的部分，就是被机构长期持有，依靠分红来盈利。一些保险机构投资红利指数，也是类似的思路。

保险和养老金是一种类似永续的投资机构，希望有长期不断的现金流，红利指数就非常适合这样的场景。

当然前提是，红利的股息率要比债券高出2%以上，这样相对其他生息资产才有明显的优势。

分红还有一个好处，就是时间拉长会逐渐上涨。因为上市公司的盈利在不断增长，分红又是盈利的一部分，所以时间拉长，分红金额会逐渐往上走。

比如一开始按4%的股息率买入，未来一二十年收到的平均分红，会比4%更高。

按螺丝钉的经验，红利品种的股息率，最好在4%以上比较合适。因为股息率要超过同期国债利率2%以上，而国债利率长期中枢大概在2%-3%。取2%，2%+2%，就是4%。